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市場已經要求巨頭用 AI 營收了。
2024 開年,海外互聯網巨頭開始兌現 AI 業務的商業化潛力。
過去一周,谷歌、微軟、Meta 相繼公布 2024 年一季度財報,三者有喜有憂。微軟、谷歌財報發布后分別上漲 4%、15%,后者更是觸及歷史新高;相比之下 Meta 卻遭遇滑鐵盧,財報發布后股價一度跌幅達 19%。
生成式 AI 熱潮到來以后,因為在業務上大局投入 AI,這三家互聯網時代的巨頭公司也被一些國內媒體戲稱為「硅谷 AI 三巨頭」。而「三巨頭」最新一期財報中,AI 也成了絕對的主角,股價的漲跌也體現了投資者對其 AI 業務現狀和未來策略的認可與否。
微軟智能云業務表現優秀,但其股價在過去一年里的連番大漲已經代表了市場的極高預期,所以今天的業績只能說是符合預期,所以小漲收尾;谷歌作為 AI 行業曾經的領頭羊,在這一波浪潮的前半段卻不及預期,而今天的上漲更多是財報表現超預期帶來的驚喜。
至于 Meta 的大跌,則是因為其雖然在大模型和開源上表現的熱鬧,但一方面云業務薄弱,看不到 AI 變現的有效路徑,同時小扎卻宣布要在 AI 上燒錢,這不禁喚起了投資者對 Meta「All in 元宇宙」的歷史陰影。
但不論如何,谷歌、微軟、Meta 都是當下硅谷 AI 領域最熱門的巨頭,他們的思考、路線和觀察,都在一定程度上反映出 AI 行業目前的發展趨勢。極客公園梳理了三家財報中關于 AI 有價值的信息,一定程度上,我們看到了全球投資者正在關注的 AI 行業問題。
微軟:AI 推動云收入加速增長
微軟是這三家財報里 AI 含量最高的。
微軟遵守承諾,每次發布季度財報,都公布了由 AI 所帶來的云收入提升的百分點。這次的數據也很漂亮,有了良好的營收,加大投資都不是事兒。
微軟公布 2024 財年第三季度,覆蓋了 Microsoft 365 Copilot 自去年 11 月面向商業客戶推出后的首個完整季度銷售額。該季度營收為 619 億美元,同比增長 17%。凈利潤為 219 億美元,同比增長 20%,均攤后每股收益為 2.94 美元。
2024Q3微軟財報 | 圖片來源:微軟
分部門來看,生產力與業務流程收入 196 億美元,增幅 12%;智能云收入 267 億美元,增幅 21%;其他個人計算業務收入 156 億美元,縮水 17%。
其中 AI 含量最高的智能云作為微軟的增長引擎,其營收占比已經達到了 43%,第三財季較上年同期增長 21%。增速超過 18% 的市場預期,也高于上個季度的 20.4%。
其中 Azure 和其他云服務收入增長 31% 的數據令人驚嘆,高于前兩個季度和市場預期的 28.6%。
重點就在這里,Azure 云服務的 31% 收入增長中,人工智能貢獻了約 7%,在前兩個季度,人工智能的貢獻分別為 6% 和 3%。
微軟 CEO 納德拉稱,該季度與微軟 1 億美元以上的云交易數量同比增長了 80%,千萬美元以上的交易數量翻了一番。
通過與 OpenAI 合作,微軟基本上快速地將其 AI 優勢融入到了一系列的產品線中,包括有:云平臺 Azure、Office 和 Windows 等系列生產力軟件產品,以及 Microsoft 365 Copilot、搜索引擎品牌 Bing 等。
Office 商業產品和云服務收入增長了 13%,就歸因于 Microsoft 365 Copilot 商業收入增長了 15%。
財報會議透露,超過 65% 的財富 500 強企業在使用 Azure OpenAI 服務。Azure Arc 現在擁有 33000 個客戶,同比增長超過 2 倍。GitHub Copilot 擁有 180 萬付費用戶,每季度增長超過 35%。Power Platform 現在擁有超過 2500 萬月活躍用戶,同比增長超過 40%。
納德拉說,「微軟 Copilot ( 個人 AI 助手 ) 和 Copilot Stack ( 企業 AI 服務 ) 正在見證一個人工智能轉型的新時代,為每個角色和行業帶來更好的業務成果?!?/p>
有了收入,大家對需要持續支出的事情就沒那么在意了。微軟 2023 財年第三季度由人工智能驅動的資本支出比分析師預估的高出 10 億美元,資本支出從上一季度的 115 億美元增加到 140 億美元。
微軟公司執行副總裁兼 CFO Amy Hood 說,為了進一步支持云與基礎設施與模型訓練,預計資本支出將繼續增加。要以超越短期的形式看待這些大規模支出的意義,特別是關注 AI 對各類業務流程造成影響的可能性。
谷歌:AI 帶來云業務盈利拐點
谷歌的財報同樣全面超預期。雖然和云領域的老大微軟云相比,谷歌云的市場份額小了不少,但這份財報中,谷歌在云業務上的持續盈利看到了投資回報。
總的來看,谷歌母公司 Alphabet 發布截至 3 月 31 日的 2024 年第一季度財報,季度營收 805 億美元,同比增長 15%,是 2022 年初以來公司營收增長最快的一個季度;凈利潤 237 億美元,同比大增 57%。消息公布后,Alphabet 股價一度上漲近 15%。
谷歌 2024 Q1 財報 | 圖片來源:谷歌
來到有 AI 加持的云業務環節,本財季谷歌云收入達到 96 億美元,同比增長 28.4%。去年四季度曾增長 25.7% 至 91.9 億美元,連續多個季度的增幅較整體營收增長翻倍。
更重要的是利潤數據,谷歌云業務運營利潤增長至 9 億美元,而這個數字在去年同期僅為 1.9 億美元。并且去年谷歌云業務剛剛擺脫虧損,運營利潤的持續增長,意味著多年投資終于產生可觀回報。
云業務在谷歌總營收中貢獻的比例也有所提高。2023 年全年,谷歌云營收在總營收中占比為 10.8%,本季度谷歌云占比提高到了 11.9%,但對比起微軟云業務營收占比 43% 差距不小。
谷歌云通過其大語言模型 Gemini,為企業客戶提供 AI 服務。Alphabet CFO Ruth Porat 正面表示,谷歌云部門的 96 億美元營收,部分反映出「人工智能的貢獻越來越大」。
AI 投資競賽同樣不能落于人后。谷歌本財季支出為 120 億美元,較預期多出 17 億美元。Ruth Porat 稱,支出主要受到技術基礎設施投資的推動,其中占比最大的部分是服務器,其次是數據中心,「最近幾個季度資本支出的大幅同比增長,反映出我們對 AI 技術為整體業務創造更多機會的能力抱有堅定的信心?!?/p>
谷歌還在經歷圍繞 AI 開展的組織變革,4 月 18 日谷歌宣布之前隸屬于谷歌研究院的谷歌服務部門 AI 模型開發團隊,將作為谷歌 DeepMind 的一部分,并直接向 Alphabet 集團高管報告,預計為 2024 年第二季度開始。
谷歌的核心收入其實來自廣告業務,「廣告+AI」的說法也被谷歌和Meta同時提到。本季度谷歌廣告營收為 616 億美元,比上年同期的 545 億美元增長 13%。廣告業務中,谷歌搜索和其他廣告收入 462 億美元,YouTube 廣告收入 81 億美元,均獲兩位數增長。
Meta:AI還要燒錢好幾年
Meta的財報其實也不錯,但市場被預期支出嚇到了。 扎克伯格在財報電話會議上大談 Llama 3 和 Meta AI,但一說燒錢,股價應聲下跌 19%。 這次三巨頭財報后股價唯一跌了的 Meta,有點委屈,但不多。 委屈的地方在于其實 Meta 財報業績很好。Meta 截至 2024 年 3 月 31 日的 2024 財年第一財季業績,營收 364.55 億美元,同比增長 27%,是 Meta 三年以來最大的營收增幅。凈利潤同比增長 117% 至 123.69 億美元,運營利潤 138.2 億美元,同比增長 138.2 億美元,運營利潤率 38%。 營收依然全靠廣告。
Meta 2024 Q1 財報 | 圖片來源:Meta
這 364.55 億美元的營收中,廣告營收有 356.35 億美元,占比提高到 98%。其中應用家族,包括 Instagram、Facebook 和 WhatsApp,一季度收入為 360.15 億美元。甚至總營收、廣告營收、應用家族營收這三部分的同比增長數據一模一樣,都是 27%。 用戶數據也有增長,2024 年 3 月,Meta 應用家族日活躍人數(DAP)平均值為 32.4 億人,同比增長 7%。 同時扎克伯格喊出「效率年」后大裁員效果顯著,截至 2024 年 3 月 31 日,Meta 員工人數 69329 人,同比下降了 10%。2024 財年 Q1,Meta 總成本和支出增長 6%,達到 226.37 億美元。 很多人替這樣一份漂亮的財報卻股價大跌鳴不平,財報發布后最高跌幅都到了 19%,更戲謔的是,財報不好看的特斯拉卻股價大漲,都大家都整不會了。 但 Meta 不算委屈的原因在于,扎克伯格坦誠的會議發言里,的確有「雷」。 一個是二季度的收入預期比較弱,不像上季度一樣大超預期,中位數 378 億略小于市場預期的 383 億元。另一個是扎克伯格對 AI 的「燒錢」預警,他提高了預期全年運營支出和資本開支,可能讓投資者們想起了他之前大搞「元宇宙」時的股價噩夢。 Meta 其實另外兩家一樣,花大量時間會議都在說 AI,但他說的是給 AI 增加支出的必要性,以及給 AI 短時間賺不到錢打預防針。扎克伯格說,還需要多年投資周期,Meta 的 AI 業務才能發展為他所期望的「盈利服務」。 財報前剛剛發布的 Llama 3 作為剛升級的開源項目,允許商用,備受關注,期待它能帶來更多 AI 應用創業機會。Meta AI 作為 C 端產品接入了 Llama 3 能力,在網頁及 Facebook、Instagram 等應用中,用戶可以免費使用 Meta AI,與 Meta AI 對話,利用其查詢信息、生成圖像、檢索應用內容等。 夸完自己 AI 產品,扎克伯格表示,受到 Llama 3 和 Meta AI 進展的鼓舞,會加大投資以保持領先地位。不過還需要多年的投資周期,Meta 的 AI 業務才能發展為他所期望的「盈利服務」。